2024年10月8日，香港证券交易所恒生指数跌幅超过9%。
随着国际金融机构、企业和外籍人士的逐渐撤离，香港这个传统东西方金融交汇点正快速转向内地化。在北京政府对香港金融市场的影响力不断增强之际，香港的国际金融中心地位正发生深刻转变。
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据美国《华尔街日报》本周五（11月15日）报道，近年来，香港首次公开募股（IPO）市场上的外资银行角色逐渐边缘化。今年迄今，香港上市的56家公司中，近80%的企业未聘请外资银行担任主要保荐人，而2021年和2022年这一比例仅为约50%。在债务资本市场，中资银行已全面超越西方银行，成为收入最高的机构，同时私人银行的客户也逐渐由外籍富裕人士转向中国新兴富裕阶层。
西方银行的投行收入大幅下滑，以高盛、摩根大通和摩根士丹利为代表的华尔街巨头，已在亚洲地区进行了多轮裁员。与之形成对比的是，中资银行凭借成本优势和对本地市场的深刻理解，在区域内大幅扩张，并逐渐占据主导地位。数据显示，截至今年10月底，中国内地企业在香港股市总市值中的占比已达到80%，较10年前的60%显著提高。
这一趋势不仅反映了香港金融生态的深刻变化，也折射出中国经济面临的挑战。中国经济增速放缓以及房地产市场低迷，使得国际投资者对中国资产的兴趣逐渐减弱，进而冲击了香港的IPO市场。尽管中国政府推出了一系列措施推动经济转型，但地方政府债务问题仍然严峻，部分中资银行参与的高风险融资项目面临违约风险。
但中国企业高管认为，内地化的香港金融市场更能满足他们的需求。一些中资银行凭借收费较低、资源灵活的优势，获得了更多中国企业的青睐。中国内地银行也更愿意参与“亲朋好友”投资者主导的交易，而非严格依赖国际机构投资者。一些跨国银行对此表示担忧，认为这限制了对投资者进行尽职调查和监督交易的能力。
尽管如此，香港依然保留了一些核心优势，如与美元挂钩的自由交易货币、资本的自由流动和普通法法律体系，这些特点使得香港在全球市场中仍具有重要地位。香港政府发言人表示，关于“香港正变得越来越内地化”的说法并不成立。他指出，香港仍是全球金融中心之一，并持续吸引海外资本，特别是在与中东投资者的合作上取得新进展。
香港金融业的转变也使得跨国金融机构需要重新审视其中国战略。一些机构已将重心从投行业务转向财富管理，而另一些则将资源转移到印度和中东市场，以应对不断变化的地缘经济环境。
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本文来源：RFA
